速水优

　　当全球主要央行纷纷步入零利率和量化宽松的异度空间时，日本银行前总裁速水优驾鹤西去，使在经济危机中挣扎的中央银行家们多少有些怅然若失。作为量化宽松政策的开创者、争议不断的另类央行总裁，速水优留下的货币政策遗产，也许人们还需回味消化很长时间。

　　速水优注定是一个毁誉参半的争议人物。他领导日本银行的时期（1998年3月至2003年3月），恰逢日本上世纪90年代经济危机的高潮和尾声。为了重振疲弱的日本经济，拯救坏账如山的银行体系，在速水优领导下，日本银行采取了一系列前无古人的激进政策。1999年2月，日银首次将名义利率降到零；2001年3月，为了应对长期持续的通货紧缩，日银在保持零利率的同时，开始买入日本国债，以政府债务货币化的方式向市场继续释放流动性，也就是著名的“数量宽松”（Quantitative Easing）政策；2002年至2004年，为了防止银行业的系统性崩溃，日银大量购买商业银行的股票，向银行注入资本。关于这些激进政策的实际效果，理论界历来众说纷纭，争议不息。但一个不争的事实是：自“次贷危机”引发的全球金融危机爆发以来，发达国家的各主要央行，纷纷走上零利率加数量宽松的“非常规”货币政策之路。自雷曼倒闭以后，美联储大力扩张其资产负债表，买入大量金融资产并释发巨额流动性，伯南克将之措辞为“信贷宽松”（Credit Easing），其机理与当年日银的政策并无二致。